在運動品牌產業競爭白熱化、全球化戰略成為企業競速核心之際，中國運動用品巨頭安踏集團（ANTA）於本週正式宣告一宗改寫行業版圖的重磅交易，該筆交易不僅彰顯中國品牌在策略治理舞台上發揮影響力，也為 PUMA 這一擁有百年歷史的德國運動品牌注入新的戰略變數。安踏集團以現金方式收購了 PUMA 約29.06% 的股權，成為該公司迄今為止最大單一股東，這項具有象徵意義與市場潛力的股權獲取被視為安踏全球化擴張計畫中的關鍵棋子。

以 15 億歐元收購 PUMA 29% 股權

安踏體育於香港聯合交易所正式公告，公司已與法國皮諾家族旗下投資機構 Groupe Artémis 達成股權購買協議，計畫現金收購 PUMA SE 約 29.06% 的已發行股本，對價為每股 35 歐元，合計約 15.06 億歐元全部以安踏內部現金交易，預計在2026 年底前完成交易，但需經過監管批准與通常交割條件。這筆收購價格較 PUMA 近期股價有大幅溢價，顯示安踏對於未來品牌價值與市場潛力的強烈信心。

全球布局

安踏董事長丁世忠在對外聲明中指出，成為 PUMA 最大股東是實施其「單聚焦、多品牌、全球化」戰略的重要一步。安踏強調將尊重 PUMA 的管理獨立性與品牌文化，並期望雙方藉由業務與經驗互補提升品牌潛力，在全球市場中達成更深層次的協同效益。

目前安踏旗下品牌包括 FILA、Descente、Kolon Sport、MAIA ACTIVE、Jack Wolfskin，以及在美股上市的 Amer Sports（涵蓋 Arc’teryx、Salomon、Wilson、Peak Performance、Atomic）等多個品牌，形成橫跨專業體育與生活運動市場的品牌矩陣，這些品牌既有差異化定位，同時可互補各區域市場競爭優勢。

Black Pink Rose 為 PUMA 品牌全球代言人。（圖 / 翻攝PUMA官網）

PUMA 的轉型與市場挑戰

PUMA 過去幾年面臨品牌定位與營收成長挑戰，儘管擁有深厚品牌資產及全球運動賽事曝光，但在Nike、Adidas 等對手壓力下營收表現波動，並在最新財報中顯示第三季全球營收約 19.55 億歐元，且多數地區表現不一；亞洲區營收雖有增長，但整體品牌在核心市場的增速仍需加強。

在這樣的背景下，PUMA 新任管理團隊正推行一系列重整措施，包括產品線精簡、營運效率與市場推廣改善等計畫，而安踏的介入被市場視為提供資本與戰略支援的重要契機。

市場與產業回饋

專業投資者與市場分析指出，安踏收購 PUMA 股權一方面彰顯中國企業在全球品牌治理層面的意願強烈，另一方面也反映出全球運動用品市場競爭格局的深刻變化。

安踏集團此次收購 PUMA 的股權不只是簡單的股權轉移，它代表一種全球品牌格局重構的可能，也是中國企業向全球核心品牌深度參與治理的象徵。隨著交易進入監管審核階段，PUMA 的品牌復興故事、安踏的國際擴張版圖都將繼續成為業界關注的焦點。