Golden Goose 主控權易主，由中國紅衫集團入主，使得「髒鞋」美學迎來資本新篇章。以標誌性星星 Logo 與「刻意刷舊」運動鞋聞名的義大利高端鞋履與服飾品牌 Golden Goose，近日正式迎來品牌歷史上關鍵的轉折點。中國紅衫集團（HSG）日前已完成對Golden Goose 的主控股權收購，若將原有的負債一併納入計算的話，本次交易整體估值約為 29 億美元，成為近年歐洲精品市場中備受關注的大型併購案之一。

除了鞋履受到顧客喜愛以外，服飾也是大眾喜愛購買的設計。（圖 / 翻攝Golden Goose官網）

在全球精品產業進入調整期的背景下，這筆交易並非偶然。近年來，奢侈品市場需求降溫、營運成本攀升，許多中大型精品品牌的獲利能力面臨壓力，對於原本即背負一定財務負擔的 Golden Goose 而言，若要在競爭激烈、消費趨勢快速變動的市場中持續擴張，勢必需要更充足的資金動能與長期資本支持。從這個角度來看，此次出售控股權，或許正是品牌在審慎評估後，為自身保留成長彈性所做出的現實選擇。

每雙「髒」的紋路，都是獨一無二的。（圖 / 翻攝Golden Goose）

在新的股權配置下，中國紅衫集團成為主控股股東；新加坡淡馬錫控股公司及其相關投資平台則取得 Golden Goose 的少數股權；原持有方 Permira 雖出售控股權，仍選擇保留部分股份，形成新主控股東、策略型少數股東及原股東留倉的新結構。

市場普遍認為，這樣的安排有助於在景氣不確定性仍高的情況下，兼顧公司治理穩定與後續資本操作彈性，同時也為中期重新啟動上市計畫預留空間。事實上，Permira 曾於 2024 年評估推動 Golden Goose 在米蘭掛牌，但因市況不利而暫緩，如今轉而透過出售控股權完成階段性退出與資產再配置，也許才是對品牌最好的成全。

西部牛仔靴也是近年來時尚圈的穿搭寵兒。（圖 / 翻攝Golden Goose官網）

在營運層面，Golden Goose 仍由現任執行長 Silvio Campara 領軍，他過去成功將 Golden Goose 從小眾鞋履品牌，擴展為具備全球影響力的生活風格標誌；同時，前 Gucci 執行長 Marco Bizzarri 也將出任非執行董事長，為品牌帶來頂級奢侈品牌在通路、品牌敘事與組織管理上的深厚經驗。這筆交易預計於 2026 年第三季完成交割，在經營團隊穩定、資本結構更新的情況下，市場也關注 Golden Goose 是否將進一步加速亞洲市場布局，或在零售體驗、共創客製服務與生活風格延伸上展開新一輪成長策略。

Golden Goose 台北微風門市。（圖 / 翻攝Golden Goose官網）

值得注意的是，即便全球奢侈品市場放緩，Golden Goose 在市場上仍展現出相對穩健的成長力道。品牌雖背負債務，但近年營收依舊是持續成長的狀態，在美洲、歐洲、中東與亞太地區已設立超過 200 家直營門市，並以高度辨識度的「星星」設計符號，成功在運動鞋紅海中維持溢價能力。

從「髒鞋」美學到資本市場焦點，Golden Goose 的下一步不再只是風格選擇，而是如何在保持品牌靈魂的同時，善用資本力量擴張版圖。對這個義大利品牌而言，這次易主，或許不是轉彎，而是換了一條更長的跑道。